American Airlines prévoit une perte en 2026 malgré la hausse de ses revenus

Les revenus s’envolent, mais le résultat reste déficitaire. American Airlines a annoncé jeudi 22 octobre une perte nette de 269 millions de dollars pour le troisième trimestre 2026, contre 114 millions un an plus tôt. Dans le même temps, son chiffre d’affaires a grimpé de 19,3 %, à 16,3 milliards de dollars. Ce paradoxe résume la pression exercée par le prix du carburant sur l’une des plus grandes compagnies aériennes américaines.

Le groupe a enregistré une hausse de 1,9 milliard de dollars de sa facture de carburant en un an, soit 67,5 %. Le gallon de kérosène lui a coûté en moyenne 3,85 dollars sur le trimestre. Le surcoût du kérosène efface une grande partie des gains commerciaux. Le résultat net ajusté ressort à une perte de 182 millions de dollars, contre une perte ajustée de 111 millions au troisième trimestre 2025, selon le communiqué financier publié par American Airlines.

Des ventes solides, mais une rentabilité sous pression

La demande ne s’est pas effondrée. Les recettes des cabines premium ont progressé de 22,9 % sur un an, tandis que celles des voyages d’affaires gérés dans le cadre de contrats d’entreprise ont augmenté de 27,6 %. L’activité commerciale progresse dans les cabines et sur les marchés internationaux, tandis que le coût unitaire hors carburant et éléments spéciaux n’augmente que de 3 %. Ces performances expliquent pourquoi la compagnie insiste sur la solidité de sa stratégie commerciale malgré la dégradation du résultat.

La facture énergétique touche l’ensemble de l’exploitation : même lorsque les sièges se vendent mieux, chaque rotation coûte davantage. American doit donc concilier le maintien de ses correspondances, sa compétitivité tarifaire et la recherche d’économies. Les résultats détaillés ci-dessous montrent l’ampleur de cette tension, avant les prévisions qui guideront ses choix de capacité.

Une perte désormais attendue sur l’ensemble de 2026

American Airlines ne prévoit plus de terminer 2026 à l’équilibre sur une base ajustée. Sa nouvelle fourchette de résultat ajusté par action va d’une perte de 1 à 1,60 dollar, alors que la prévision diffusée en juillet allait d’une perte de 0,65 dollar à un bénéfice de 0,65 dollar par action. Il s’agit d’un objectif financier ajusté pour l’exercice, et non d’une perte nette annuelle définitivement comptabilisée.

Le dernier trimestre risque lui aussi d’être difficile. La compagnie anticipe un prix moyen du carburant d’environ 4,70 dollars par gallon, selon la courbe de marché du 19 octobre, et une hausse de sa facture de carburant d’environ 2,8 milliards de dollars par rapport au quatrième trimestre 2025. Elle attend pourtant encore une progression de son chiffre d’affaires de 19,5 à 22,5 % sur la période. Ces projections expliquent pourquoi la direction privilégie désormais une croissance plus prudente.

Le développement du réseau ralentira en 2027

Cette pression financière commence à infléchir les projets de capacité. American Airlines prévoit que la croissance de son réseau en 2027 sera plus lente qu’en 2026, afin d’adapter son activité à un environnement énergétique durablement coûteux. Cela ne constitue pas une annonce générale de fermetures de lignes : la compagnie n’a pas publié, à cette occasion, une liste de destinations qu’elle supprimerait.

Pour les passagers, il ne s’agit donc pas, à ce stade, de suppressions de lignes annoncées. Le changement pourrait surtout se lire dans le nombre de sièges ajoutés, les fréquences renforcées ou l’ouverture de nouvelles destinations. Les conséquences pour chaque liaison ne seront connues qu’au fil des prochains programmes.

Avec 11,8 milliards de dollars de liquidités disponibles fin septembre et un objectif de près d’un milliard de dollars d’économies annualisées d’ici fin 2026, American conserve des marges de manœuvre financières. Reste à voir comment ce nouvel équilibre entre maîtrise des coûts et développement du réseau se traduira dans les programmes de vols de 2027, notamment en fréquences et en ouvertures de lignes.

Source principale : American Airlines Group, résultats du troisième trimestre et prévisions financières, 22 octobre 2026. Comparaison des prévisions de juillet : résultats du deuxième trimestre, 23 juillet 2026.